Wall Street em teste duplo com decisão do Fed e balanços de Microsoft e Alphabet

O que aconteceu

Wall Street experimentou um alívio momentâneo durante as negociações noturnas, com o S&P 500 avançando 0,6% e o Nasdaq fechando em alta de 1,2%. Essa recuperação, após duas semanas de quedas, foi impulsionada principalmente por ações de grandes empresas de tecnologia. No entanto, a amplitude do movimento foi limitada, com a maioria das ações do S&P 500 registrando quedas, o que levanta preocupações sobre a saúde geral do mercado.

Por que importa

A semana é crucial para os mercados globais, com dois eventos de grande peso no radar: a decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed) e a divulgação dos resultados trimestrais de gigantes de tecnologia como Microsoft e Alphabet. A expectativa é que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas, mas o foco estará na coletiva de imprensa do presidente do Fed, que pode oferecer pistas sobre os próximos passos da política monetária, especialmente em dezembro. Rendimentos de Treasuries próximos a 5% aumentam a sensibilidade do mercado a qualquer sinal de preocupação do Fed com a inflação.

Além disso, os resultados das Big Techs são aguardados com grande expectativa. Para a Microsoft, o desempenho do crescimento em inteligência artificial (IA), os gastos com a área, a expansão do Azure e as margens de nuvem serão pontos cruciais. Para a Alphabet, o foco estará na performance do Google Cloud, na monetização de IA e nos investimentos em infraestrutura. A capacidade dessas empresas de demonstrar que os vultosos investimentos em IA estão se traduzindo em crescimento de lucro sustentável será fundamental para justificar as altas avaliações.

Impacto nos mercados

Juros e títulos: Uma postura mais dura do Fed (hawkish), sugerindo preocupações com a inflação, pode pressionar os rendimentos dos Treasuries para cima. Por outro lado, resultados decepcionantes das Big Techs, especialmente em relação aos gastos com IA, podem aumentar a aversão ao risco e, paradoxalmente, levar a uma queda simultânea nos rendimentos e nas ações.

Dólar e câmbio: Um Fed mais hawkish tende a fortalecer o dólar, aumentando a pressão sobre moedas emergentes como o real. A aversão ao risco global também pode impulsionar o dólar como ativo de refúgio.

Bolsas: O mercado acionário, especialmente o setor de tecnologia, está particularmente vulnerável. Um Fed mais duro e/ou resultados fracos das Big Techs podem reavivar preocupações com valuations elevados e custos de empréstimo mais altos, levando a novas quedas.

Commodities: O impacto nas commodities é menos direto, mas uma desaceleração econômica global, sinalizada por fraqueza nas bolsas e preocupações com a inflação, pode pesar sobre a demanda por matérias-primas.

Brasil: O Ibovespa e o real tendem a ser negativamente afetados por um cenário de aversão ao risco global, dólar mais forte e possíveis pressões sobre os juros locais, caso o Fed sinalize uma inflação persistente.

O que acompanhar

• Decisão de juros do Federal Reserve e coletiva de imprensa do presidente do Fed.
• Divulgação de resultados e guidance de Microsoft e Alphabet.
• Dados de inflação e emprego nos EUA nas próximas semanas.
• Movimentação dos rendimentos dos Treasuries de 10 anos.

Cenários

Cenário Base: Fed mantém tom cauteloso, mas sem surpresas drásticas. Resultados de tecnologia mostram resiliência em IA, limitando as quedas. O mercado continua volátil, mas evita uma correção acentuada. Cenário de Risco: Fed adota tom mais hawkish, elevando preocupações com inflação e juros. Resultados de tecnologia decepcionam, especialmente em relação à rentabilidade dos investimentos em IA. Isso pode desencadear uma forte aversão ao risco, derrubando bolsas e pressionando moedas emergentes.

Fonte original: ForexLive (InvestingLive). Conteúdo informativo, não é recomendação de investimento.